新安股份 港股频道 「时代万恒股票」铁矿石价格暴涨,港股“铁憨憨”喜迎佳绩

「时代万恒股票」铁矿石价格暴涨,港股“铁憨憨”喜迎佳绩

过去一周,铁矿石期货价格不断突破新高。4月初以来,铁矿石从900元涨到300元。截至2021年5月7日收盘,主力铁矿石公司已达到历史最高点1230点。

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(来源:同花顺(300033,分享),馒头财经)

五一假期开放后,大宗原材料迎来了首都关注。铁矿石暴涨的背后,主要原因是国家年初提出碳中和目标,意在节能减排;此外,2021年5月1日,财政部发布通知,称将调整部分钢铁产品关税,从而降低出口退税;

与此同时,美元的大量释放促进了通货膨胀,大量的附加货币和商品短缺导致国际商品价格上涨,影响了国内钢铁市场。钢铁厂是铁矿石的下游企业。大多数钢铁厂没有自己的矿山,进矿会带来钢铁企业的原材料成本,从而影响钢铁企业的利润。

铁矿石市场如此火爆,带动了铁矿石上游矿业企业,港股铁江现货成为近期的优秀股票。那么在如此火爆的市场中,铁江现货的股价和表现如何呢?

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铁江现货,港股中的“铁憨憨“

铁江现货有限公司是一家主要从事全球工业商品开发和生产的投资控股公司。该公司通过四个业务部门运作。已经投入生产的矿山部门在生产阶段从事铁矿石项目,包括俄罗斯联邦Evreyskaya Avtononnaya州的Kuranakh项目。

根据2020年的财务报告,2020年公司精铁销售达到270万吨和260万吨。公司年年只做一件事,就是挖矿卖铁。在投资人眼里,这家纯业务的公司被亲切地称为“铁憨憨”。

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(来源:馒头财经,铁江现货年报)

“铁憨憨”是一家没有想象力的公司,因为太纯粹,除了铁没有其他资本故事。然而,正是这家没有故事的公司将在2020年扭亏为盈。2020年,全球大宗商品将跑路,铁矿石将开始上涨,铁江现货股价将大涨。2020年11月以来,股价上涨近两倍,最近一个月涨幅高达65.05%。

在这种火爆的股价下,铁江现货的表现如何?

02

铁矿石上涨推动铁江现货由亏转盈

根据2020年财务报告年度结果,铁江现货年总收入为2.25亿美元,同比增长26.8%。净利润1.01亿元,而在2019年铁江现货的净利润亏损达0.39亿。

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(来源:铁江点馒头金融)

目前,铁江现货的主要收入来源是销售KS矿生产的含铁量65%的铁精矿。总的来说,公司的铁矿石产品大部分是通过铁路从俄罗斯运输给中国客户的。

根据该公司的公布数据,KS铁精矿的售价是参照普氏铁矿石基准的国际现货价格定价的。作为2020年表现最佳的铁矿石商品之一,由于中国对铁矿石的需求不断增加,而主要铁矿石生产商的供应有限,含铁量为65%的普氏铁矿石在上升的基准平均价格为每年17.3%

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(来源:馒头财经,铁江现货年报)

2020年12月,由于绥芬河边境爆发2020年冠状病毒病,俄罗斯边境实施控制措施,出现,铁路堵车,公司铁矿石堆场物流受阻。受此限制,铁江在上升的现货销量仍为257.6722万吨,同比增长4.6%

03

成本控制优异,经营现金流量转好

铁江现货财务报告显示,KS矿于2017年开始商业化生产,并已逐步将产能提升至接近满负荷。随着运营规模的不断扩大,铁江景区的总成本也相应增加。虽然上升的销售额为4.6%,但上升2020年折旧和摊销前的营业费用和服务成本仅为3.5%,为1.398亿美元。

在成本增加方面,铁货公司具有优秀的成本控制能力。2017年上半年KS项目试生产期间,铁货产能完成80%,整个项目成本在下降接近20%,疫情期间再次凸显卓越的成本控制能力。2020年,公司销售增长达到26.8%,而公司整体成本增长仅为2.85%。

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(图片来源:满投财经、铁江现货年报)

除了铁矿石价格上涨外,公司矿场的位置良好,成为重要的竞争优势。公司的矿业资产位于中国东北部附近,当地铁路基础设施完善,使公司的铁矿石产品可在短时间内运往中国客户。这有助于其钢铁厂客户管理其生产时间表和库存。据财报显示,从澳大利亚到黑龙江的运送或需超过 15 天时间,而铁货能够在一周内交付产品。

短暂的交货周期,加快了铁江现货的经营现金流的周转速度。截至2020年12月31日止年度,经营业务所得现金淨额为62.9百万美元,较2019年的32.4百万美元上升93.9%。

总体上看此次铁货的整体业绩虽然向好,但是相较于鞍钢、马鞍山钢铁的矿场钢企一体化存在一定的差距,尤其是在产量与行业的市场规模的差距。同时此次铁矿石疯涨的背后,主要逻辑在于碳中和的背景与全球通胀所致,随着周期政策变动铁矿石上游企业的业绩将会受到冲击。未来这只港股“铁憨憨”能否进一步发展,还有待市场进一步的博弈。

– End –

本文首发于微信公众号:满投财经。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

(责任编辑:王治强 HF013)

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