新安股份 港股频道 「隆基机械股票」这家国资房企突发退市!此前股价蹊跷暴涨52.29%

「隆基机械股票」这家国资房企突发退市!此前股价蹊跷暴涨52.29%

「隆基机械股票」这家国资房企突发退市!此前股价蹊跷暴涨52.29%

经过多次市场变动,首创置业(02868.HK)最终平息了私有化传闻。

7月9日晚间,首创置业发布公告称,公司与首创集团子公司首创城市发展订立合并协议,将根据协议相关条款实施合并,并拟向联交所申请自愿撤销h股在联交所的上市地位。

退市的突然宣布让业界有些吃惊。今年6月下旬,首创置业私有化的消息传出,但公司对此未予置评。6月25日,首创置业大涨52.29%,股价创下近52周新高。

当时业界都在关注首创置业资产剥离的可能性,但退市白纸黑字的公告突然来了。在北京,“首次置业”这个词并不陌生,在住宅楼、办公楼、写字楼随处可见。最终,这家国有房地产企业的出路是私有化。

在长达38页的公告中,展现了首创置业在退市隐藏的情怀和无奈,经营业绩波动,上市平台股权融资优势丧失,交易流动性长期低迷。上述原因,既隐含着首创置业的尴尬,也是部分上市房企普遍面临的困境。

52.9亿港元私有化终局

首创置业希望留在退市,但合并协议需要得到NDRC、商务部和SASAC等相关政府机构的批准、备案或注册。批准后,公司还需要在临时股东会议和h股股东会议上投票决定私有化。

据悉,首都城市发展与首都地产已达成合并协议。根据相关规定,首都房地产将由首都城市发展吸收合并。注销相应股份,以现金支付的注销总价为52.9亿港元,每股私有化价格约为2.80港元。

上述发行价相当于停牌前溢价股价1.72港元的62.79%,5日溢价平均价的61.85%,10日溢价平均价的77.22%。本集团给予较高溢价,注销股份的相关代价将由内部资源支付。

截至公告期,首创置业已发行相关证券约43.63亿股,其中h股约15.31亿股,内资股约24.74亿股,非h股约3.58亿股。合并完成后,要约人将承担首创置业的全部资产、负债、权益、人员等权利义务。

这家国有房地产企业主动放弃上市平台的原因是什么?

根据首创置业的数据,交易h股的流动性长期处于低位。此外,由于国内经济中低速增长,监管环境日益严格,公司经营业绩波动较大。此次合并将为股东提供一个机会,让其立即在一个有吸引力的溢价实现流动性较低的投资

首创置业还表示,公司在上市平台上的股权融资优势已基本丧失。

作为香港上市的房地产公司,首创置业表示,其股权融资渠道受到很大限制,包括发行h股,这需要国内监管部门的批准;此外,公司必须遵守上市规则的公众持股规定,不能通过发行内资股扩大股本,维持上市的成本也在上升。

私有化后,相关股份将从退市证券交易所转出。首创置业认为,这不仅能节约成本,还能带来与首创集团更紧密的联系,信用资质更强,支持渠道更畅通。

具体来说,首创集团作为北京市的国有独资企业,将持有首创置业和首创城市发展的全部股份,其信用资质传递将更加直接。同时,首创集团具有多产业布局的优势,业务、资产、经营等后期可能会有所调整。

对于深度“http

数据显示,中国房地产行业的年增长率已经从2018年的2.4%下降到2019年的0.6%。2020年中国房地产行业同比增速将达3.0%下降首创置业将此归因于整体经济形势和房地产监管环境的日益严峻趋势。

受大环境和战略布局影响,近年来首创置业业绩下滑日益明显。

2020年,首创置业实现规模销售708.6亿元,签约面积292.7万平方米,平均售价2.4万元/平方米,未能实现全年800亿元的销售目标。在年度业绩会上,管理层的声明中频繁出现严厉、挑战、意外的字眼。

le="TEXT-INDENT: 2em">集团副总裁兼财务总监范书斌直言,受新冠疫情和部分城市调控影响,公司部分二类开发项目销售速度和价格不及预期,高毛利一级开发项目未能上市,奥莱业绩也受到较大冲击,多重不利因素致使业绩有所下滑。

在财务方面,首创置业也未表现出国资房企的稳健。截至2020年末期,公司剔除预售款以后的净资产负债率为71.3%,净负债率为127%,现金短债比为1.13,仍踩中“三道红线”融资监管的两条红线。

今年4月,因市场波动较大,首创置业还取消了一笔中期票据的发行。据上清所消息,首创置业2021年第一期中期票据实际发行规模18.5亿元,公司方面称,结合公司实际情况,取消本次发行,将另择时机。

难以改善的财务状况,势必会对融资产生影响。为了降杆杆,首创置业在2020年减少拿地,期内土地投资总额189.9亿元,平均楼面地价6126元/平方米,同比下降9.5%;今年,公司战略已不将“冲规模”当做目标。

目前,首创置业盘子中至少还有土地储备1683.2万平方米,其中88%为发展物业,12%为投资性物业,总货值超过3000亿元。如果退市,如何在当下地产环境中,做好相关物业的开发工作,后续仍需梳理。

在谈及首创置业私有化问题时,IPG中国首席经济学家柏文喜曾称,首创置业目前颓势明显,更换管理层后无重大改观,市场表现上后市也不乐观,加上国有资本又有退出地产开发趋势,所以私有化传闻并不奇怪。

“保持上市公司地位是服务于持续融资需要的,如果市场对公司前景不看好或公司对行业前景失去信心,在资本市场后续融资会比较困难。”他说,加上维持业绩的压力与维护上市地位的成本,还不如对公司摘牌和私有化。

柏文喜认为,即便退市,首创置业作为北京市重要的地方国企的身份,仍然会具备诸多融资便利,未必会影响首创置业有关业务的顺利开展。

(责任编辑:马金露 HF120)

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