新安股份 美股行情 「富士康股票」美元贬值共识悄然瓦解 对冲基金紧急调仓抛售黄金、原油

「富士康股票」美元贬值共识悄然瓦解 对冲基金紧急调仓抛售黄金、原油

「富士康股票」美元贬值共识悄然瓦解 对冲基金紧急调仓抛售黄金、原油

随着美国债券收益率大幅反弹,达到2020年3月以来的最高值1.16%,金融市场看跌美元的共识开始悄然破裂。

1月12日,摩根士丹利(Morgan Stanley)全球宏观战略主管马修霍恩巴赫(Matthew Hornbach)表示,鉴于美国财政政策前景、货币政策前景和出现,通胀前景的新变化,押注美元贬值不再具有吸引力。

他直言不讳地表示,摩根士丹利出售了大量美元/欧元和美元/加元的空头头寸。

截至1月14日19时,指数市场美元汇率为90.3,高于1月6日89.2的低点。

“除了摩根士丹利,许多对冲基金基金和资产管理机构也开始为美元的反弹调整投资组合。”一位华尔街量化投资对冲基金基金经理告诉《21世纪经济报道》记者。一方面,这些机构减持了与美元负相关程度较高的黄金、原油和白银期货的多头头寸,另一方面,它们在抛售新兴市场货币。

根据商品期货委员会(CFTC)的最新数据,对冲基金在1月5日的一周卖出了2734.4万桶原油期货净多头头寸,占对冲基金原油期货净多头头寸的30%以上。

“这背后,除了疫情再次肆虐全球之外,对原油的需求已经下降,美元触底也是重要导火索。”康奈尔资本的合伙人安贝里告诉记者。

在他看来,押注美元贬值的共识已经悄然瓦解,这正在影响美股对冲基金的许多投资策略。自去年以来,许多量化对冲基金为套利,找到了一个极其简单的投资盈利策略,即在美联储持续增持QE的基础上,在买入美元的同时,他们也买入了美股。但现在,随着美元趋于触底反弹,他们正在密切关注关注,美国和新政府可能推出的新的2万亿美元财政刺激计划是否能加快美国经济的复苏进程,从而判断是否要削减买入美股的头寸。

《21世纪经济报道》记者从许多渠道了解到,围绕美元未来涨跌的争议正成为华尔街投资机构的热门话题。目前,仍有许多资产管理机构支持美元继续贬值,因为许多美联储官员表示,他们没有加快收紧QE货币政策的计划。

“如果围绕美元和涨跌的争端继续升温,美股的波动将不可避免地加剧。”上述华尔街量化投资对冲基金经理基金直言不讳地告诉记者。目前,他们已计划采取妥协策略,不再单方面买入美股获利,而是买入波动性增大的衍生品,押注美股波动性增大获利。

对冲基金紧急调仓

在许多业内人士看来,美国债券收益率之所以回到去年3月以来的最高点,主要是因为新政府可能会推出新一轮2万亿美元的财政刺激计划,这将加快美国经济的复苏进程,推动美国债券收益率以及美元和指数双双走高。

“此外,由于美国经济复苏进程加快,美联储可能提前收紧QE货币政策的讨论一度主导了华尔街金融市场的投资情绪,推动美元和指数自上周以来继续反弹。”安贝里分析。

然而,这给对冲基金和资产管理机构带来了新的问题。去年12月,他们就美元持续贬值达成“共识”。

面对美元贬值押注的“退潮”,许多华尔街对冲基金基金率先紧急调整头寸,与美元负相关度高的商品,如黄金、白银和原油期货,首当其冲。

受美元反弹影响,主力COMEX黄金期货合约价格从1920美元/盎司跌至1837美元/盎司,而主力白银期货合约价格从28.1美元/盎司跌至25.2美元/盎司。

“事实上,抛售压力很大

根据CFTC数据,在1月5日的那一周,对冲基金总共卖出了2234.4万桶原油期货净多头头寸,占对冲基金原油期货净多头头寸的30%以上。

根据上述商品经纪商的分析,这背后是大量套期保值基金的量化投资模型,鉴于美元贬值共识的瓦解,他们已发出交易指令,出售原油期货。

许多基金对冲基金经理直言不讳地告诉记者,他们正在密切关注关注对美元贬值的共识的崩溃是否会影响美国股票购买的激增。自去年以来,许多投资机构发现了一个极其简单的套利策略,即买入美股,同时买入美元。现在,买入美元的共识已经崩溃,这可能会引发投资机构减持多头,股票,或增加反向投资,通过做空美股获利。

“因此,我们还增加了美国股票期货的空头,并将美国股票单边买入头寸的风险敞口从30%下降提高到15%。”一位华尔街股票多头对冲基金基金经理指出。

"text-indent:2em;">金融市场波动性骤增

有机构紧急调仓,也有机构仍然按兵不动。

“尽管美元反弹将对我们投资组合构成不小的风险,但目前我们不会将它视为重点关注对象。”一家宏观经济型对冲基金经理向记者直言。究其原因,他们相信2021年美元仍将延续贬值态势。

Bluebay Asset Management策略分析师Timothy Ash认为,尽管美国即将出台新一轮财政刺激计划与美债收益率回升带动美元买涨人气,但中长期而言,美国经济复苏加快会令市场风险偏好增强,反而会打击被视为避险资产的美元。

记者多方了解到,目前持类似观点的美国大型资管机构为数不少。究其原因,他们发现美联储官员对加快收紧QE步伐显得态度暧昧。

圣路易斯美联储主席布拉德(James Bullard)认为,尽管美国经济可能在今年晚些时候实现复苏,但现在就讨论美联储何时采取措施缩减宽松货币政策为时过早。

美国费城联储主席哈克表示,美联储将长期维持低利率,以支持正在复苏的劳动力市场并推动通胀上升,但美联储不会让通胀失控。

“这也让我们感觉吃了定心丸,宏观经济研究团队与投资委员会均认为,美联储仍会延续每月1200亿美元的QE购债计划,直到美联储认为全面就业与通胀目包钢股份股票分析标实现。”上述宏观经济型对冲基金经理向记者直言。

记者多方了解到,尽管力挺美元继续贬值的声音不减,不少杠杆投资基金却打了退堂鼓。

CFTC最新数据显示,上周以来杠杆基金开始对美元采取空头回补操作,此外他们还抛售了欧元、英镑看涨头寸,以对冲美元反弹风险。

法国兴业银行(601166,股吧)(Societe Generale)研究部门近日警告称,随着美元看跌共识触发去年底美元净空头头寸创下2011年3月以来的最高值,当前美元的极端空头头寸很可能带来巨大的空头平仓与美元技术性反弹风险。

Miller Tabak + Co.首席市场策略师Matt Maley直言,当前美元已遭遇极其严重的超卖与过度做空,因此美元反弹的时机已非常成熟,反弹将持续至少数周,甚至可能是几个月。

“事实上,我们对此也做了未雨绸缪。”一位事件驱动型对冲基金经理向记者指出。具体而言,他们一面削减了逾30%美股看涨头寸;一面投入更多资金买入挂钩美股、大宗商品波动性加大的衍生品,押注未来美元涨跌争议升温导致金融市场波动性骤增获利。

(作者:陈植 编辑:马春园)

(责任编辑:李佳佳 HN153)

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作者: b股基金

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